Robinhood Crypto, 1,9 trilyon dolarlık varlık yönetimi devi T. Rowe Price ile iş birliği yaparak Robinhood Chain üzerinde aktif yönetilen bir fona bağlı hisse token’ı (Stock Token) çıkarmayı değerlendiriyor. Henüz hangi fonun kullanılacağı, çıkış tarihi veya desteklenecek bölgeler netlik kazanmadı.
Robinhood Crypto, perşembe günü yaptığı duyuruda, Ağustos ayı sonu itibarıyla 1,9 trilyon dolarlık (1,90 trilyon dolar) müşteri varlığı yöneten dev varlık yönetim şirketi T. Rowe Price ile iş birliği yaparak aktif yönetilen bir borsa yatırım fonuna (ETF) bağlı hisse token’ı (Stock Token) geliştirmeyi araştırdıklarını açıkladı. Çalışmanın başarıyla sonuçlanması durumunda bunun sektörde "kendi türünün ilk hisse token’ı" olacağı vurgulanırken, Robinhood yayımladığı gönderide "Kurumlar burada ve altyapımız hazır" değerlendirmesine yer verdi.
Hisseli Token’ların Yapısı ve Kısıtlamaları
Robinhood, söz konusu ürünleri Robinhood Assets (Jersey) Limited tarafından ihraç edilen tokenize borç menkul kıymetleri olarak tanımlıyor. Bu token’lar, sahiplerine dayanak varlık üzerinde ekonomik maruziyet sağlarken, varlığın kendisine yönelik herhangi bir yasal veya intifa (faydalanma) hakkı tanımıyor.
Şirketin resmi web sitesinde, NVIDIA, Google, Apple ve Invesco QQQ gibi ABD hisse senetleri ile ETF'lerine bağlı 190'dan fazla benzer token listeleniyor. Bu ürünler; ABD vatandaşlarına sunulmuyor ve Kanada, Birleşik Krallık ile İsviçre gibi ülkelerde de çeşitli kısıtlamalara tabi tutuluyor. Robinhood Chain’in halka açık ana ağı temmuz ayında devreye alınmış ve tokenize hisse ürünleri Robinhood Wallet aracılığıyla 120’den fazla ülkede kullanıma sunulmuştu.
Aktif Yönetim Modeli ve Belirsizlikler
Aktif yönetilen bir ETF ile geleneksel endeks fonları arasında yapısal farklar bulunuyor. Örneğin Invesco QQQ gibi endeks fonları Nasdaq-100 endeksini takip ederken, aktif yönetilen fonlarda fon yöneticisi portföyde hangi varlıkların yer alacağına doğrudan karar veriyor.
Robinhood’un açıklamasında, T. Rowe Price’ın hangi fonunun bu entegrasyona dahil edileceği belirtilmedi. Öte yandan duyuruda herhangi bir lansman takvimi veya desteklenecek coğrafi bölgelerin listesi paylaşılmadı. Proje şu aşamada tamamen keşif ve değerlendirme safhasında bulunuyor.
Hukuki Arka Plan ve Tokenize Hisselere Yönelik Tartışmalar
Robinhood’un tokenize varlık yelpazesini genişletme hamlesi, platformun geleneksel finans (TradFi) ile blokzincir altyapısını birleştirme stratejisinin kritik bir parçasını oluşturuyor. Ancak bu tür yenilikçi ürünler daha önce de sektörel tartışmalara ve hukuki gerilimlere yol açmıştı. Örneğin Eylül 2026 başında AMC Entertainment CEO'su Adam Aron, Robinhood’un tokenize hisse satmasını eleştirerek bir durdurma (cease-and-desist) çağrısında bulunmuş, ürünlerin ABD yasalarına uymadığını ve hissedar haklarını zedelediğini savunmuştu.
Buna karşılık Robinhood’un Baş Hukuk, Uyum ve Kurumsal İlişkiler Sorumlusu Dan Gallagher, "Avukatlarınızı gönderin, onları eğitelim" diyerek meydan okumuş ve şirketin ABD menkul kıymetler yasalarını bildiğini vurgulamıştı. Robinhood CEO'su Vlad Tenev de "Hisse Token’larının arkasındayız" diyerek şirketin duruşunu netleştirmişti. CoinGecko verilerine göre, tokenize hisse senetleri 2026'nın ilk çeyreğinde 15,1 milyar dolarlık spot işlem hacmine ulaşarak büyük bir ivme yakalamıştı. T. Rowe Price ortaklığına yönelik keşif süreci, bu alandaki regülasyon ve kurumsal entegrasyon tartışmalarının gölgesinde ilerliyor.
