Kripto para borsası OKX, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) tokenize hisse senedi platformu kurmak için başvuru yaptı. Bloomberg kaynaklı haber, borsanın mevcut ABD dışı sentetik ürün yapısından farklı olarak düzenleyici çerçeveye uyum sağlama çabasını ortaya koyuyor.
Kripto para borsası OKX, ABD pazarında tokenize hisse senedi ticareti sunabilmek amacıyla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) resmi bir başvuruda bulundu. Bloomberg'in aktardığı bilgilere göre, söz konusu başvuru Ekim ayı başı itibarıyla kamuya açık SEC kayıtlarında henüz yer almazken, zamanlama açısından Washington yönetiminin bu tür ticari faaliyetler için esnettiği kurallarla paralellik gösteriyor.
Mevcut Ürünler ve Düzenleme Duvarı
OKX, tokenize varlıklar alanında yabancı bir oyuncu değil. Borsa, 2026 yılının Temmuz ayı ortalarında 'Unified Tokenized Stocks' (xStocks destekli) ürün grubunu piyasaya sürmüş, başlangıçta 40'tan fazla ABD hissesi ve ETF'ini işleme açmış, bu menüyü Eylül ayına kadar 70'in üzerine çıkarmıştı. Özel bir Money uygulaması üzerinden sunulan bu token'lar, USDT stablecoin'i karşılığında 7/24 işlem görüyor ve mutabakat işlemleri Solana ile OKX'in kendi ağı olan X Layer üzerinde gerçekleştiriliyor.
Ancak bu ürünler üçüncü taraf ihraççılar tarafından tutulan hisselere 1:1 oranında dayalı olsa da, SEC'in ABD dışındaki menkul kıymet arzlarını düzenleyen Regulation S kuralı kapsamında sınırlandırılmış durumda. ABD vatandaşlarına ve Avrupa Birliği kullanıcılarına kapalı olan bu ürünler teknik olarak sentetik sınıfında yer alıyor. Token sahipleri fiyat hareketlerinden yararlanabilirken temettü ve oy hakkı gibi temel hissedarlık haklarından mahrum bırakılıyor.
SEC'in İnovasyon Muafiyeti ve Şartları
Düzenleyici çerçevedeki en somut değişim 17 Eylül 2026 tarihinde gerçekleşti. SEC, Tokenize Menkul Kıymetler Platformları'nın (TSV) NMS (Ulusal Piyasa Sistemi) hisselerini zincir üzerinde takas etmesine olanak tanıyan beş yıllık geçici bir 'İnovasyon Muafiyeti' (Innovation Exemption) yürürlüğe koydu. 17 Eylül 2031 tarihine kadar sürecek olan bu program, onaylı otomatik piyasa yapıcılar ve likidite havuzları üzerinden işlemlere izin veriyor.
Söz konusu muafiyetin en kritik koşulu ise token'ların temettü ve oy hakları dahil olmak üzere geleneksel hissedarlık haklarını tam olarak barındırması zorunluluğu. Bu şart, OKX'in halihazırda sunduğu sentetik yapıdaki Unified Tokenized Stocks ürünlerinin doğrudan ABD pazarında bu muafiyetten yararlanamayacağı anlamına geliyor. Ayrıca düzenleme, şirketlere kendi hisselerinin tokenize edilmesine itiraz etmeleri için 30 günlük bir veto hakkı tanırken, işlem hacmi ve sembol sayılarına (Birinci kademede 75 sembol, İkinci kademede 250 sembol sınırı gibi) katı sınırlamalar getiriyor.
OKXICE Girişimi ve Beklenen Onaylar
OKX'in ABD pazarına açılma stratejisi yalnızca SEC başvurusuyla sınırlı kalmıyor. Borsa, 2026'nın Haziran ayında New York Borsası'nın (NYSE) çatı şirketi Intercontinental Exchange (ICE) ile ortak bir girişim duyurmuştu. OKXICE adı verilen bu yapı, gerekli yasal statülerin kazanılması durumunda tokenize NYSE hisselerini sunmayı hedefliyor. Ancak bunun için SEC'den broker-dealer (aracı kurum) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) FCM (vadeli işlemler komisyoncusu) lisans onaylarının alınması gerekiyor ve bu süreçler henüz sonuçlanmış değil.
Belirsizlikler ve Sonraki Adımlar
OKX'in SEC'e yaptığı başvuru, şirketin şimdiye kadar Regulation S duvarına çarpan yapısını ABD'nin en büyük sermaye piyasasına entegre etme niyetini net bir şekilde gösteriyor. Başvurunun içeriği ve tam olarak hangi ürün mimarisini benimsediği henüz kamuoyuna açıklanmış değil. Sürecin ilerleyen aşamalarında, OKX'in yeni ABD ürününü SEC'in İnovasyon Muafiyeti'ne uyumlu bir şekilde mi tasarlayacağı, yoksa OKXICE ortaklığı üzerinden geleneksel lisanslama yolunu mu önceliklendireceği sektör tarafından yakından izleniyor.
