ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto saklama hizmetlerine yönelik yeni kural teklifi sunarken, CFTC tahmin piyasası sözleşmelerini swap olarak tanımladı. Avrupa'da ise Hyperliquid ve Circle MiCA için önerilerini iletti.
Kripto varlık piyasalarında küresel düzenleyici hareketlilik hız kesmeden devam ederken, ABD ve Avrupa'daki otoritelerin attığı yeni adımlar sektörün kurumsal altyapısını yeniden şekillendiriyor. Paribu Araştırma ve Raporlama Birimi Yöneticisi Emirhan Erdoğan, BloombergHT ekranlarında yayımlanan Akıllı Para programında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ve Avrupa Birliği'nin MiCA çerçevesindeki son hamlelerini değerlendirdi.
SEC’den Kripto Saklama Kurallarında Yeni Dönem
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırım şirketlerinin müşteri kripto varlıklarını saklamasına yönelik kapsamlı bir kural teklifi yayımladı. 60 günlük bir kamuoyu yorum süresine sahip olan bu yeni teklif; yatırım danışmanlarının ve düzenlemeye tabi fonların kayıt tutma, federal bildirimde bulunma ile bağımsız denetim gerekliliklerini netleştiriyor. En dikkat çekici unsurlardan biri ise belirli koşullar altında self-custody ve eyalet lisanslı tröstlerin saklamacı olarak konumlandırılmasına olanak tanınması.
SEC Başkanı Paul Atkins, mevcut saklama kurallarının yalnızca geleneksel varlıklar için tasarlandığını ve bu durumun 21. yüzyıl piyasa dinamiklerinde sürdürülemez nitelikte olduğunu belirtti. Önerilen saklama ilkeleri; anahtar yönetimi, ortak onay, varlıkların ayrıştırılması ve bağımsız denetim gibi temel sütunlar üzerine kuruluyor. Bu ilkelerin MiCA, Dubai VARA ve Türkiye’nin mevcut saklama çerçevesiyle büyük ölçüde ortaklaşması, yerli çözümlerin uluslararası standartlarla uyumunu artırıyor. Örneğin Paribu tarafından geliştirilen; MPC, HSM ve Secure Enclave teknolojilerini bir araya getiren yerli saklama teknolojisi ColdShield®, bu ortak ilkeleri mimari düzeyde ve denetimle belgelenmiş biçimde karşılıyor.
CFTC’den Tahmin Piyasalarına Yönelik Swap Tanımı
ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), tahmin piyasalarındaki etkinlik sözleşmelerini swap sınıfına dahil eden iki yeni kuralı Beyaz Saray’a sundu. Hazırlanan kuralların ilki etkinlik sözleşmelerini swapların yasal tanımına resmen dahil ederken, ikincisi bu finansal ürünlerin şans oyunlarıyla bir bağlantısı olmadığını vurguluyor.
Kalshi gibi popüler tahmin piyasalarını ve bu platformlarda işlem gören sözleşmeleri denetleme yetkisini elinde tutan CFTC, eyaletlerin belirli sözleşmeleri kendi yerel yetki alanlarında denetleme çabalarına karşı net bir duruş sergiliyor. Son dönemde federal mahkemelerden çıkan bazı kararların ardından CFTC, swap tanımını netleştirerek regülasyon alanındaki yetki sınırlarını korumayı hedefliyor.
Hyperliquid ve Circle’dan MiCA Gözden Geçirme Sürecine Katkı
Avrupa Komisyonu’nun Kripto Varlık Piyasaları düzenlemesi MiCA için yürüttüğü gözden geçirme sürecinde sektörün önde gelen aktörleri resmi yanıtlarını sundu. Hyperliquid Policy Center ve USDC ihraççısı Circle, düzenlemenin uygulama alanına yönelik kritik önerilerde bulundu.
Hyperliquid cephesi, kripto sürekli vadeli işlemlerinin MiCA yerine, AB’nin 2014 tarihli finansal araçlar çerçevesi olan MiFID II kapsamında türev ürün olarak değerlendirilmesi gerektiğini savundu. Enstrüman sınıflandırmasının kaydedildiği blokzincir defterine göre değil, ekonomik özelliklerine dayanarak yapılması gerektiği vurgulandı. Öte yandan Circle, MiCA'nın rezerv kurallarına odaklanarak e-para token ihraççılarına getirilen rezervlerin %30 ila %60’ını ticari banka mevduatlarında tutma zorunluluğunun kaldırılmasını talep etti.
