1.8 trilyon dolarlık varlık yönetimi devi Franklin Templeton, şirket temettülerini otomatik olarak Bitcoin'e çeviren iki yeni borsa yatırım fonunun Nasdaq kaydını SEC nezdinde tamamladı. FBEQ ve FIBT kodlarıyla işlem görecek fonlar %95 hisse ve %5 Bitcoin başlangıç dağılımıyla kurulacak.
1.8 trilyon dolarlık varlık yönetimi devi Franklin Templeton, şirket temettülerini otomatik olarak Bitcoin'e yönlendiren iki yeni borsa yatırım fonunun (ETF) Nasdaq kaydını ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) nezdinde tamamladı. 22 Ekim tarihli resmi dosyalara ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun 12(b) maddesine dayanan başvurulara göre; FBEQ ve FIBT borsa kodlarıyla işlem görmesi planlanan yeni fonlar, geleneksel hisse senedi piyasaları ile kripto para ekosistemini yenilikçi bir temettü yeniden yatırım stratejisiyle (DRIP) birleştiriyor. Kayıt işlemleri tamamlanmış olsa da, fonların borsada işlem görmeye başlayacağı resmi tarih henüz açıklanmadı.
Fonların Yapısı ve Çalışma Mekanizması
Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) ve Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT), VettaFi tarafından geliştirilen özel endeksleri takip edecek. İlk aşamada her iki fon da portföylerinin %95'ini ABD hisse senetlerine, %5'ini ise Bitcoin varlıklarına ayıracak.
FBEQ fonu, 500 büyük ABD şirketini içeren VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index'ini baz alırken; FIBT fonu ise Nasdaq bünyesindeki inovasyon odaklı 100 büyük şirketi takip eden endeksi temel alacak. Her iki fonun ortak stratejisi, portföydeki hisselerin dağıttığı düzenli ve özel temettüleri, ilgili ex-dividend (temettü hak kullanım) tarihini izleyen iş gününde borsada işlem gören ürünler aracılığıyla Bitcoin alımına dönüştürmek üzerine kuruludur. Yatırımcılara doğrudan Bitcoin dağıtılmayacak; pay sahipleri fon hisselerini elinde tutmaya devam ederken varlık değeri, hem hisse senetlerinin hem de fon bünyesindeki kripto varlık bileşenlerinin performansına göre şekillenecek. Fonlar için yıllık yönetim ücreti ise %0,09 olarak belirlendi.
Risk Sınırları ve Yeniden Dengeleme Kuralları
Franklin Templeton, fonların Bitcoin maruziyetini belirli bir disiplin altında tutmak için katı kurallar belirledi. Buna göre, kripto para oynaklığı, işlem maliyetleri, saklama riskleri ve olası düzenleyici değişiklikler performans üzerinde etkili olabilecek faktörler arasında gösteriliyor.
Periyodik üç aylık yeniden dengeleme (rebalancing) süreçlerinde, %5'in üzerine çıkan Bitcoin payı otomatik olarak %4,5 seviyesine indirilecek ve aradaki fark hisse senetlerine aktarılacak. Ayrıca, planlanan inceleme dönemleri arasında Bitcoin oranının %20 sınırını aşması durumunda, ihlalin gerçekleştiği ikinci iş gününün kapanışına kadar tahsisat yine %4,5 seviyesine çekilecek. Varlık değerleme hesaplamalarında ise Kaiko Bitcoin New York Reference Rate (Doğu Saati ile 16:00) referans alınacak.
Franklin Templeton'ın Genişleyen Kripto Stratejisi ve Piyasa Bağlamı
Bu yeni ETF kayıtları, varlık yöneticisinin dijital varlık alanındaki genişleme adımlarıyla örtüşüyor. Şirket halihazırda doğrudan Bitcoin yatırımı sunan EZBC kodlu spot ETF'sini işletirken (bu fon ekim ayının son dönemine kadar yaklaşık 335 milyon dolar kümülatif net giriş elde etmişti), tokenleştirilmiş para piyasası fonu BENJI (Franklin OnChain U.S. Government Money Fund) ekosistemindeki kurumsal entegrasyonlarını da artırıyor. SEC nezdinde ağustos ayında alınan no-action relief (işlem yapılmama) kararıyla kayıtlı fonların BENJI'ye yatırım yapmasının önü açılmış, eylül ayında ise Bybit ile kurulan ortaklıkla kurumsal müşterilerin BENJI paylarını USDT ve USDC kredileri için teminat olarak göstermesine imkan tanınmıştı. CEO Jenny Johnson da TOKEN2049 Singapore etkinliğinde şirketin blokzincir tabanlı tokenizasyon yaklaşımını savunmuştu.
Öte yandan bu gelişmeler, kripto para piyasalarının dalgalı bir dönemden geçtiği bir zaman diliminde yaşandı. Bitcoin'in 23 Ekim'de 81.500 doların altına gerilediği, petrol fiyatlarının (Brent petrol) Mart ayından bu yana en yüksek seviyesini gördüğü ve opsiyon vadelerinin sonuyla birlikte ABD spot Bitcoin ETF'lerinin yaklaşık 635 milyon dolarlık net çıkış kaydederek fonların Bitcoin maliyet tabanını test ettiği bir piyasa ortamında, Franklin Templeton'ın DRIP ETF hamlesi kurumsal ürün yelpazesini çeşitlendirme kararlılığını yansıtıyor.
