CryptoQuant kurucusu ve CEO'su Ki Young Ju, zincir üstü hareketlere dayalı realize edilen sermaye metriğinin geçmiş boğa döngüleriyle benzerlik gösterdiğini duyurdu. Açıklama, ABD spot Bitcoin ETF'lerinde üç işlem seansında 1,07 milyar dolarlık sermaye akışının yaşandığı dönemle aynı zamana denk geldi.
21 Ekim 2026 tarihinde blokzincir analitik şirketi CryptoQuant'ın kurucusu ve CEO'su Ki Young Ju, Bitcoin piyasasına giren taze sermayenin geçmiş boğa döngüleriyle birebir örtüşen grafik örüntüleri sergilediğini duyurdu. Yapılan açıklamalar, ABD spot Bitcoin borsa yatırım fonlarında (ETF) son üç işlem seansında toplam 1,07 milyar dolarlık sermaye akışının kaydedildiği bir dönemde geldi; bu süreçte Bitcoin fiyatı 84.739 dolar seviyesindeki gün içi zirvesinden gerileyerek 22 Ekim itibarıyla 81.000 dolar civarında işlem görmeye başladı.
Realize Edilen Sermaye ve Boğa Piyasası Döngüleri
CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, sosyal medya üzerinden paylaştığı realize edilen sermaye grafiklerinde, ağa giren yeni sermaye hareketlerinin geçmişteki büyük fiyat rallileriyle benzerlikler taşıdığına dikkat çekti. Paylaşılan grafikte realize edilen kapitalizasyonun arttığı dönemler yeşil renk ile işaretlenirken, metriğin yatay seyrettiği veya düşüş kaydettiği durgun aralıklar gri renkle gösterildi.
Geçmiş döngülerde görülen yeşil grafik dilimlerinin 2017 rallisi, 2020-2021 genişleme evresi ve 2025 yılına uzanan yükseliş trendiyle örtüştüğü belirtildi. Metriğin son segmentinin yeniden yeşil bölgeye dönmesi üzerine değerlendirmede bulunan Ki Young Ju, "Taze sermaye Bitcoin'e akıyor. Bu yalnızca boğa piyasalarında gerçekleşir" ifadelerini kullandı.
Teknik Detay: Realize Edilen Sermaye Nasıl Hesaplanıyor?
Realize edilen kapitalizasyon (realized capitalization), her bir Bitcoin'in blokzincir üzerinde en son hareket ettiği anki piyasa fiyatı üzerinden değerlenmesiyle toplam maliyet tabanını tahmin ediyor. Piyasada yaygın olarak kullanılan piyasa değerinden (market cap) farklı olarak bu metrik, tüm coin'leri güncel anlık fiyatla çarpmak yerine her bir varlığın en son transfer edildiği fiyatı baz alıyor.
Blokzincir üzerindeki her işlem, mevcut çıkışları harcayarak yeni çıkışlar yaratıyor ve bu hesaplama için temel teşkil eden kayıtları oluşturuyor. Transfer edilen coin'lerin güncellenen değerlemeleriyle birlikte realize edilen kapitalizasyon formüle ediliyor. Artış eğilimi genellikle yeni yatırım girişlerinin bir işareti olarak yorumlanırken, yatırımcıların kendi cüzdanları arasında yaptığı transferlerin de bu ölçümü etkileyebileceği biliniyor.
ABD Spot Bitcoin ETF'lerinde Üç Günlük Güçlü Akış
Ki Young Ju'nun işaret ettiği taze sermaye görünümü, ABD merkezli spot Bitcoin ETF'lerindeki hareketlilikle de destek buldu. Verilere göre, bu fonlar 21 Ekim'de yaklaşık 524,8 milyon dolarlık net giriş kaydetti ve art arda üç seans süren pozitif akış serisini sürdürdü. Söz konusu üç günlük süreçte toplam ETF girişleri yaklaşık 1,07 milyar dolara ulaştı.
Günlük bazdaki verilere göre BlackRock'ın IBIT fonu 235 milyon dolarla ilk sırada yer alırken, bu fonu 212,7 milyon dolarlık girişle Fidelity'nin FBTC fonu takip etti. Öte yandan Grayscale'in GBTC ürünü 32,6 milyon dolar, Bitwise'ın BITB fonu ise 19,2 milyon dolarlık net sermaye çekti.
Fiyat Hareketi ve Piyasa Hacmi
Yoğun sermaye girişleri ve zincir üstü sinyallere rağmen kripto para piyasası genelinde makro dalgalanmalar da etkisini gösterdi. 21 Ekim'de 84.739 dolara kadar tırmanan Bitcoin, ardından gelen geri çekilmeyle 22 Ekim itibarıyla 81.000 dolar seviyelerinde dengelendi. Son 24 saatlik süre zarfında küresel çapta yaklaşık 35,5 milyar dolarlık Bitcoin işlem hacmi kaydedildiği bildirildi.
