Bitcoin, Glassnode verilerine göre ABD spot ETF'leri ve kurumsal hazinelerin ortalama maliyet tabanı olan 80.000 dolar seviyesinde tutunmaya çalışıyor. Farside Investors verilerine göre günlük net ETF girişleri %95,6 oranında yavaşlarken, piyasa Cuma günü açıklanacak enflasyon beklentileri ve 28 Ekim'deki Fed kararı öncesinde kritik bir dönemeçten geçiyor.
Bitcoin, kurumsal fonların ve halka açık şirket hazinelerinin ortalama maliyet tabanına denk gelen 80.000–81.500 dolar bandındaki kritik destek bölgesini korumaya çalışırken, ABD spot Bitcoin borsa yatırım fonlarındaki (ETF) günlük net girişlerin %95,6 oranında sert bir düşüş yaşaması piyasada temkinli bir bekleyiş yarattı. On-chain veri sağlayıcısı Glassnode'un raporuna göre, yaşanan bu yavaşlama ve önümüzdeki günlerde açıklanacak olan ABD enflasyon verileri, lider kripto paranın kısa vadeli yönünü tayin edecek en önemli testler arasında yer alıyor.
Kurumsal Maliyet Tabanı ve 80.000 Dolar Seviyesinin Önemi
Glassnode verileri, 15 Ekim tarihindeki satış dalgasının ardından Bitcoin fiyatının saatlik bazda yaklaşık 80.100 dolara kadar gerilediğini, bunun da ABD spot ETF'lerinin tahmini ortalama maliyet tabanı olan 81.500 doların hemen altında gerçekleştiğini ortaya koyuyor. Araştırma kapsamındaki kurumsal hazineler ise varlıklarını ortalama 80.200 dolar maliyetle elinde tutuyor.
Binance borsasındaki en büyük spot alım emirleri kümesi 80.000 dolar seviyesinde bulunuyordu. Söz konusu satış baskısı bu emirlerin büyük kısmını tüketirken, 20 Ekim itibarıyla daha küçük hacimli yeni alım tekliflerinin yeniden tahtaya eklendiği görüldü. Uzmanlar, ETF maliyet tabanının fonların ortalama alım fiyatını yansıttığını, kurumsal hazinelerin ise kendi stratejik bütçelerine göre hareket ettiğini hatırlatıyor.
80.000 dolar seviyesinin üzerinde, 85.000 ile 87.500 dolar aralığında önemli bir arz direnci bulunuyor. Bu bölgede, 6 ila 12 ay önce alım yapan yatırımcıların ortalama maliyeti 86.700 dolar civarında şekillenirken, vadeli işlem tasfiye kümeleri de 85.000 ile 87.000 dolar arasında yoğunlaşıyor. Aşağı yönlü senaryoda ise 79.600 dolar civarında bir tasfiye kümesi ve 77.600 dolarda Gerçek Piyasa Ortalaması (True Market Mean) desteği bulunuyor.
ETF Girişlerinde Sert Yavaşlama ve Makroekonomik Takvim
Farside Investors verilerine göre, 19 Ekim seansında 526,7 milyon dolar olan net girişler, 20 Ekim'de 23,2 milyon dolara gerileyerek %95,6'lık ani bir ivme kaybına işaret etti. Her iki seans da pozitif kapatmasına rağmen, günlük bazdaki bu keskin yavaşlama kurumsal talepteki kısa vadeli soğumayı gözler önüne serdi. Glassnode raporunda, spot ETF işlem hacimlerinin son 30 günlük ortalamasının bir önceki yılın seviyesinin dörtte birinden az olduğuna dikkat çekiliyor.
Bu yavaşlama, ABD'den gelebilecek yoğun makroekonomik veri akışı ile aynı döneme denk geldi. Perşembe günü gerçekleştirilen 26 milyar dolarlık 5 yıllık TIPS (enflasyona korumalı tahvil) ihalesinin ardından, Cuma günü açıklanacak olan öncü PMI verileri ve Michigan Üniversitesi nihai enflasyon beklentileri piyasanın radarında yer alıyor. Eylül ayında yıllık TÜFE %3,7 olarak gerçekleşmiş, Michigan öncü anketi ise bir yıllık enflasyon beklentisini %4,7, uzun vadeli beklentiyi ise %3,5 olarak ölçmüştü.
Federal Rezerv'in (Fed) Eylül ayında faiz aralığını %3,75-%4,00 seviyesine yükseltmesinin ardından, piyasa katılımcıları 28 Ekim'deki toplantıda faizlerin sabit tutulmasını bekliyor. Öte yandan, 2 yıllık ABD Hazine tahvil getirisinin 20 Ekim itibarıyla %4,8 civarında seyretmesi, sıkı para politikasının riskli varlıklar üzerindeki baskısını canlı tutuyor.
Hangi Senaryo Hangi Seviyeyi Tetikleyebilir?
- Yükseliş Senaryosu: Michigan enflasyon beklentilerinin beklentilerin altında kalması, PMI fiyat bileşenlerinin gevşemesi, 2 yıllık tahvil getirilerinin düşmesi ve doların zayıf kalması durumunda Bitcoin'in 85.000 - 87.500 dolar bandını test etme alanı bulunuyor. Bu direncin artan hacim ve yenilenen ETF girişleriyle aşılması, maliyet tabanı üzerindeki talebin güçlendiğini teyit edecektir. - Düşüş Senaryosu: Enflasyon verilerinin sıcak gelmesi, tahvil getirilerinin ve doların tırmanması ile ETF akışlarının negatife dönmesi halinde ise 80.000 dolardaki alım teklifleri sert bir sınav verecektir. Bu seviyenin altında günlük kapanış gerçekleşmesi durumunda sırasıyla 79.600 dolar ve 77.600 dolardaki True Market Mean seviyesi izlenecek.
Doğrulanmış Temel Bilgiler
- Maliyet Tabanları: Glassnode'a göre ABD spot ETF ortalama maliyeti ~81.500 dolar, kurumsal hazine ortalaması ise ~80.200 dolar seviyesinde. - ETF Akışlarındaki Değişim: Farside verilerine göre net girişler 19 Ekim'de 526,7 milyon dolardan 20 Ekim'de 23,2 milyon dolara gerileyerek %95,6 azaldı. - Kritik Eşikler: Bitcoin, 77.600 dolarlık Gerçek Piyasa Ortalaması ile 87.500 dolarlık üst direnç bölgesi arasında fiyatlanıyor.
